Herbert Smith Freehills Kramer a conseillé Worldline dans le cadre du rachat de 44,5 % de ses obligations convertibles à échéance 2026, pour un montant de 320 millions d’euros

Herbert Smith Freehills Kramer Paris a accompagné Worldline, un leader mondial des services de paiement, dans le cadre du rachat de 44,5 % de ses obligations convertibles à échéance 2026, réalisé par le biais d’un processus de bookbuilding inversé auprès d’investisseurs qualifiés.

Ce rachat s’inscrit dans une démarche de gestion active de la dette menée par Worldline, visant à renforcer la flexibilité de sa structure financière. Il fait suite à l’émission, le 3 juin 2025, d’un emprunt obligataire senior de 550 millions d’euros sur 5 ans, assorti d’un coupon de 5,5 %, dont les fonds étaient notamment destinés au refinancement partiel des obligations convertibles 2026 (initialement émises à hauteur de 800 millions d’euros, dont 54 millions avaient été rachetés en novembre 2024).

L’offre de rachat a été structurée conformément à une procédure d’enchère hollandaise modifiée (Modified Dutch Auction), permettant aux investisseurs de soumettre leurs intentions de vente dans une fourchette de prix prédéfinie.

L’équipe de Herbert Smith Freehills Kramer qui a conseillé Worldline sur les aspects juridiques de cette opération de marché était composée de :

• Louis de Longeaux, associé,
• Dylan Shields, collaborateur senior,
• Jade Porret, collaboratrice.

Cette opération illustre la capacité du cabinet à accompagner ses clients sur des opérations de marché complexes, combinant des enjeux financiers, juridiques et stratégiques à forts enjeux.

Linklaters conseillait les Dealer Managers, avec une équipe composée de Véronique Delaittre, associée, Élise Alperte, counsel, et Sirine Laghouati, collaboratrice.